Als Covered Warrants werden gedeckte Optionsscheine bezeichnet. Die Optionsscheine sind vom emittierenden Bankhaus durch eine Gegenposition abgesichert, z.B. durch eine entsprechende Anzahl von Aktien auf einem Sperrkonto des Bankhauses. In jüngster Zeit wird auf den Deckungsbestand, also die Gegenposition immer öfter verzichtet, jedoch stellen die Emittenten weitere Finanztransaktionen sicher, sodass die Lieferansprüche bei Ausübung des Optionsrechts erfüllt werden. Auch ist neuerdings oft statt der physischen Lieferung ein Barausgleich möglich.
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